|
|
|
|
|
2024年1月2日发表
人气：28,749 分享：
|
|
|
| 连跌四年大行认错 「公安管股市」赶散外资（图） |
| |
|
颜宝刚
|
| |
【人民报消息】港股在2023年走势先见全年高位，自2月起却进入漫长的下行通道，全年合共大跌2,734点或13.8%，四年更大跌11,142点或近贬值四成；国企股指数全年则跌14%，也是连跌第四年；比对环球主要股市表现，港股2023年继续敬陪末座，更是连续四年下跌，为1969年恒指成立以来有纪录的首次。
当中原因是多方面造成，当中表面因素包括内房的债务违约问题，造成内地楼价疲软、经济增长动力减少，令A股走势积弱，更重要是来自本港自身的竞争优势严重削弱：基于政治严重打压，令香港的自由市场地位被外界质疑，由联合国经济社会文化权利委员会直接了当确认，因为《国安法》香港已失去了司法独立；全球法治指数显示，香港排名连续3年下跌，跌出全球二十大，两年间下跌四位至23位；到香港的经济自由度排名、竞争力排名、新闻自由排名全数急降，穆迪更首次因应《国安法》下调评级前景展望。这些不是官员们「强烈谴责、嗤之以鼻」就能够解脱的客观现实。外资投资者若要将资金投入到一个市场，就必须要充分向持份者解释为何无视这些明确风险，试问你如果是外资公司会如何决定？
当然不利港股的因素还有地缘政治冲突有增无减，中美关系紧张更导致去年底香港被美国纳入为「敌对外国势力」，变相不再承认香港的「一国两制」地位，新的一年美国以科技及金融制肘中国，香港更会成为主战场，更加深成为外资部署港股的不利因素。
还记得前年初大行对去年A股及港股都投以信心一票，原因是憧憬通关复常可以带动整体经济，大行对恒指共识目标更高达三万点。不过残酷的现实是恒指四连跌，再次在全球主要市场中垫底。更重要是外围主要市场包括美股及欧洲市场都创出历史新高，日经指数全年升近三成，在迷失三十年后亦重回三万三千点，台股全年升26%，甚至我们官员一直看不起的「隔离埠」新加坡的股市，今年人家都可以力保不失，仅是原地踏步，我真的不知道香港的财金官员何来勇气看不起新加坡的金融市场。
「斯人独憔悴」，连跌四年更是恒指推出以从未见过，因此请不要再用什么「短期波动不重要、只看长期表现」作为借口，更不要只赖内房违约；现实是中国经济尽管在改革开放四十年来大幅增长，但金融市场表现却完全不成气候，甚至过去四年香港经历「二次回归」，金融市场表现就衰足四年。
政策风险现寒流 明年配置宜审慎
经历了连输四年的历史纪录，那2024年意味著什么？
比较乐观的投资者认为，在中国/香港股票经历数年的下跌后，存在一些低吸机会。恒生指数成分股的平均预期市盈率降至8倍，接近至少20年来的最低水平，大市短线在重试14,600点后达致双底的机会更大，届时不但技术走势有支持，同时更低市盈率更具吸金力，当然有稳定收益及较高派息率的企业成避风港。
但必须指出，制约港股表现的一个重要理由，是组成恒生指数的八十家蓝筹成分股，八成均是中资企业，因此港股表现更大程度是受内地经济而非本地复苏就可以改善。过去几年，在习近平的指示下，对内地经济结构进行了翻天覆地的「破旧立新」，用了强力的政策主导由顶至底的彻底经济架构重组，推倒房地产及互联网平台经济，当中更「团灭」了民企开发商，以「国进民退」开发他中心的「下大棋」策略，发展所谓符合国策的先进制造业，即电动车、电池和芯片等。
但显然这是一个漫长而非常痛苦的过程，引发的地方政府债务、民间财富蒸发以至金融系统均受到冲击，而所谓「下大棋」的三项科技产业，占全国GDP只有3.5%，而且基于自动化的行业特质，对人力资源需求更低，这又造成了青年失业率高居不下，甚至索性取消发布青年失业率这种「掩耳盗铃」的荒谬行为。这一切反映近年的经济政策是未经过深思熟虑、完全进退失据，但又叫官员如何胆敢向上作出谏言？
突显这种政策风险当然要数近期涉及当局加强游戏行业监管，扩展至主要客户成年人身上，拟针对网络游戏「课金」作出多项限制，令年内一度减退的政策风险重临，导致最大市值的腾讯单日急挫12.3%，连同网易等单日市值蒸发5,000亿元。
尽管当局事后急急「亡羊补牢」，但事件再次突显中央政策上不利于营商环境，引发投资者回想前年内地教育产业遭全面整顿的厄运，令即使想重新部署入市的资金，亦要「停一停、谂一谂」，计算风险回报是否成正比？
据智库国际金融研究所称，中国股票和债券已连续五个季度出现跨境资金外流，这是有史以 来最长的记录。面对外资持续撤出，股市债市跌市年年，中央不是没有尝试救市，包括由中央汇金出手买内银股托市、人行大力放水、甚至减股票印花税，但成效甚微。
「公安管股市」反映无招可救 恐更吓怕外资
我反而留意近日内地开始有「公安管股市、国安压经济」说法，包括去年7月1日实施修订后的《反间谍法》，多间外国公司遭调查，还有外国企业主管及员工被带走；国安部12月中连续发文要求维护经济安全，禁止财经网红「唱衰经济」，甚至提及有「唱空者」、「掏空者」妄图引发金融动荡，并指出要把防范化解金融风险放到更加重要的位置，国安部要更积极参与经济、金融等领域国家安全保障体系建设。这些反映中央已经「无招可救」，唯有启动公安系统压下唱淡声音，但此举却会更加吓跑外国投资者，变成恶性循环。
因此看来即使港股已跌至低估值水平，2024年中港市场持续调整机会仍不低，事实上无论是大部分财经专家及大行近年预测出错率都颇高，大家在资产配置时只宜略作参考。在一个本来流动性已欠佳市场，再加上人为的政策因素主导，散户切记要审慎部署，保本为上，避免成为大户的「点心」。△（转自自由亚洲电台）
|
| 文章网址: http://www.renminbao.com/rmb/articles/2024/1/2/79740.html |
|
 打印机版
如果您喜欢本文章，欢迎捐款和支持！
|
|
|
|
|
|
|
近期最受欢迎文章
(2024/1/2) |
-
军中五大势力反习 习2024或被夺权 (264,329次) 2024/1/2
-
斯大林毛泽东情妇吐露的秘密 (187,739次) 2023/12/26
-
董军能坚持一年吗？姚诚称其为「草包」（图） (187,018次) 2023/12/31
-
心知大事不妙 习近平学老毛耍「阳谋」（图） (183,744次) 2023/12/24
-
专家爆料：习近平2024年面临极端的危险 (182,145次) 2023/12/23
-
毛泽东一生中的女人们 (180,111次) 2023/12/29
-
习近平整肃秦刚和火箭军 竟是普京告的密？ (178,969次) 2023/12/18
-
火箭军70人被抓 事件还在持续发酵 (178,470次) 2023/12/19
-
惊心动魄的七月兵变（图） (175,128次) 2023/12/24
-
温家宝罕见露面 与老上司微笑合影（图） (173,952次) 2023/12/21
-
罕见陪习出访期间国内维稳异常 王小洪有野心（图） (173,262次) 2023/12/23
-
习近平与张又侠内斗公开化（图） (171,671次) 2024/1/2
-
习近平对火箭军的清洗还没有结束 (169,387次) 2024/1/2
-
被爆毒死李克强 武警上海总队司令陈源失踪？ (169,201次) 2023/12/15
-
传马兴瑞将任中办主任 分析：习有多个政治意图 (168,577次) 2023/12/14
-
相信共产党 东北男投资被骗讨债无果反被拘（图） (167,659次) 2023/12/26
-
中共军方反习的人很多 (167,599次) 2023/12/31
-
习统治危机即将爆发 盼其暴毙心态弥漫中南海 (166,654次) 2023/12/18
-
被习“压着打” 传李强已提辞呈（图） (166,296次) 2023/12/20
-
魏京生：外援没戏 内需通缩 路在何方？ (165,284次) 2023/12/15
-
歌后曝朝鲜出演内幕：自己遭监听，李雪主脸苍白（图） (164,878次) 2023/12/19
-
夜话中南海：二十大上落选中委的那批人 (164,187次) 2023/12/17
-
「你竟敢公开声明是『国民党』」 (163,921次) 2023/12/18
-
又一亲信被查 赵乐际下场不妙？ (163,787次) 2023/12/14
-
1994年克拉玛依的那场火灾是过失还是故意？ (163,721次) 2023/12/18
-
继李克强后 57岁公安部特勤局高官心脏病猝死（图） (163,543次) 2023/12/15
-
中共诱台飞官驾机叛逃 分析：意图山寨CH-47 (163,445次) 2023/12/14
-
青海旧部连续被抓 知情人：赵乐际很危险 (162,965次) 2023/12/15
-
经济利益受损 中共体制内官员对习近平极为不满！
(162,454次) 2023/12/13
-
武汉吹哨人艾芬医生斗志昂扬抖出42人大名单（图/视频） (162,420次) 2023/12/25
-
人脸识别专家死因成谜 舆论：出来混早晚要还（多图） (161,878次) 2023/12/18
-
铊中毒清华女含冤过世 江泽民阻挠调查真凶原因曝光 (161,537次) 2023/12/24
-
揭秘：缅甸是如何成为鸦片最大生产国的？ (161,455次) 2023/12/17
-
中共火箭军等三上将四中将被免人大职务 (160,197次) 2023/12/30
-
微博警告大V不得唱衰经济 国安部亲自上阵恐吓（多图） (158,508次) 2023/12/16
|
|
|
|
|
|
|
