根据学者的分析，是因为香港的经济情况继续恶化，特别是失业率还在继续升高。这当然是有关系，但是有些迹象也显示，香港的经济，可能也近谷底了，因此除了经济原因之外，应该还有政治等方面的原因。

最主要应该是四月十七日，董建华宣布要在七月一日他的第二个任期开始推行“高官问责制”，高官不再从公务员中选拔，而是由董建华进行政治任命，表面上说是高官要对他们的工作负责，如有失误，就要炒鱿鱼。似乎这可以提高高官的责任心，所以开始还颇得市民好感，但是经过争论，发现事情不那么简单，因为高官只向董建华一个人负责，而董建华并非民选的特首，市民无法对他进行必要的监督。而且他担任特首近五年来表现无能，又刚愎自用，只会拍北京马屁而无视市民的观感。对这样的人扩大他的独裁权力，绝非好事。而高官都要向他负责，只能养成拍马屁的风气，更非香港市民之福。

因此在港府放出空气要推行“高官问责制”时，民望最高而被董建华逼退的前政务司司长陈方安生就呼吁公务员要敢于进谏，不能唯命是从。在正式公布要推行新制后，有相当民望，曾经在担任廉政公署专员时期对涉嫌犯罪的“爱国商人”也不手软的环境食物局局长任关佩英就对外宣称她即将辞职不干，亦引起人们不少感触。

而在董建华做这些宣布以后，这些司长百般为董建华护航，大力宣传新制的好处，可见拍马屁的风气不必等到新制推行，现在已经“立竿见影”，将来必然更加不堪也。在这情况下，这些高官已经在自毁形象，民望自然下跌了。