「聯合早報」今天在一篇來自北京的分析報導作了以上的分析。報導指出，中國共產黨第十六屆全國代表大會換班在即，無論誰內定接替總書記江澤民、總理朱鎔基，擺在他們眼前的困難恐怕要比老一輩領導面對更大的挑戰。

報導分析其中的原因包括：

一、中國大陸經濟今年在全球的一枝獨秀，和政府擴大內需、推行擴張性財政政策有關。人爲地製造了需求，以支撐生產。導致大陸去年財政赤字上升到百分之二點六二，今年專家預測會進一步提高到百分之四點三。

財政擴大最顯著的影響是政府債務不斷累積，表面上政府債務仍在國內生產債務總值的二成以下，但大陸經濟學者估計，如果加上銀行壞帳和國有企業老員工社會保險開支等隱性負擔，大陸政府的債務實際上已超過國內生產總值的七成。如果這樣一直髮展下去，大陸很快就會面對和日本相同的問題。

二、擴張性財政政策讓和微觀經濟之間本來已經失衡的情況雪上加霜。政府花錢投資和製造就業，短期內有助吸收過剩的供應，但是時間長了，將造成供應越來越過剩，進而製造通貨緊縮、企業利潤下降、銀行壞帳情況惡化等一系列問題。

根據估計，大陸銀行壞帳已接近國內生產總值約四成，國際知名信貸評級公司標準普爾的一份報告指出，「中」資銀行所有的銀行貸款至少有一半屬於壞帳；即使如官方所說，壞帳只佔銀行總貸款的約四分之一，這個壞帳也是難以承受的。

三、大陸經濟在從計畫經濟走向市場經濟的道路上，因爲經濟改革釋放生產力，原來很多人才能完成的工作，現在只需要一部分人就可完成，剩餘的人就得下崗或長期失業。

政府如果無視供過於求的問題，失業問題將惡化，社會穩定將受到威脅。但是如果決策人刻意人爲製造需求來吸收過剩的供應，又會給政府財政和金融體系帶來巨大的壓力。這將使得中共新領導人像走鋼索的特技演員一樣，小心翼翼地在兩難之中取得平衡。

報導認爲，中共新領導人應該知道，經過了四、五年逐年加大力度的擴張性財政政策和連續八次的降息，他們接班後「手中的籌碼已不多了」。

報導說，通過加快改革把長痛變成短痛似乎是中共新領導人唯一的出路，但是他們同樣繞不過一個問題：多餘的人沒有事可做了?

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