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「熱錢」淨流出創單月新高 中共救市「組合拳」成外資提款機?（圖）
2024年12月21日發表
 | 最新數據顯示，中國11月跨國證券投資淨流出金額達457億美元，創下單月歷史新高。同時，今年外商對華直接投資(FDI)也可能創下有史以來的淨流出紀錄。（大紀元製圖） |
【人民報消息】最新數據顯示，中國11月跨境證券投資淨流出金額達457億美元，創下單月歷史新高。與此同時，今年外商對華直接投資(FDI)也可能創下有史以來的淨流出紀錄。對此，分析人士指出，中共政府自9月底推出的「救市組合拳」雖已推動股市反彈，但也讓部分外資趁勢獲利了結離場。專家進一步分析稱，中國內需疲軟、經濟增長乏力，再加上美國貿易戰2.0的沖擊和中共刺激政策效果尚未明朗，使得外企和外資對中國市場的觀望態度加劇。預計這種悲觀情緒可能持續到明年第一季度。
據美國之音報導，中共商務部星期二(12月17日)發布的最新數據顯示，今年1-11月，在華新設的外資企業累計達52379家，同比增長約9%，但實際使用的外資金額(FDI)卻同比下降28%，僅達7,497億元人民幣(1,027億美元)。
在華外企投資、股市外資雙雙淨流出
受新冠疫情影響、中國經濟復蘇乏力以及美中地緣政治風險加劇的多重因素影響，外資企業近三年來持續撤資。今年第二季度，外商直接投資(FDI)首次出現負增長。如果12月未能實現顯著反彈，全年FDI或將創下自1990年有統計數據以來的首次年度淨流出紀錄。
除了外企撤資，今年流入中國資本市場的外資熱錢也異常波動。
據中共國家外匯管理局星期一(12月16日)發布的數據，跨境證券投資於11月流入1889億美元，但匯出卻高達2346億美元，相當於淨流出457億美元，創史上單月最高記錄，也遠高於10月份淨流出的258億美元。
若累計今年1-11月的跨境證券投資總額，淨流出赤字已進一步擴大至473億美元。
中國股市反彈，外資獲利了結
對此，一位位於香港、因議題敏感不便具名的大型美國私人銀行基金經理人莫先生告訴美國之音，中國股市經歷了近三年的空頭行情，外資證券投資者本已持續撤出。然而，自今年9月以來，中國央行與財政部等部門陸續推出「三支箭」等一系列積極救市措施，推動股市迅速反彈。這吸引了一波外資入場短線操作，只不過，「他們很快賺到10-20%後，資金又快速撤出了。」換句話說，中國股市近期的多頭行情似乎成了外資的「提款機」。
以A股為例，上證指數自2021年9月上旬達3700點左右的高峰後，就一路震蕩走滑，於今年9月中旬跌至2700點左右的谷底，但受到官方景氣政策的刺激，近三個月來已快速回彈至3300-3400點左右，漲幅在20%以上。
莫先生說，外資投資人近期雖獲利了結，但普遍對中國經濟前景還是悲觀，也不認為官方推出的寬松貨幣或擴大財政支出可以拉抬實體經濟或刺激內需來帶動內循環經濟，尤其中央的放水規模不明。
莫先生說：「這些外資，他們知道，中共政府是一個用數據來制定他們(經濟增長)目標的國家，現在推出這麼多財政政策，沒有給出一個實體的數據(放水規模)，大家還是會比較謹慎一點。」
他說，外資對於明年的中國經濟前景還在觀望，尤其關注美國候任總統特朗普(Donald Trump)發動的關稅戰對中共有多大的殺傷力?中共政府會不會放任人民幣兌美元的匯率大貶15%至8:1，來抵消高關稅的沖擊?因此，待這些不確定性抵定後，外資的動向才會更明朗化。
位於台北的資深創投人士、藍濤亞洲總裁黃齊元在接受美國之音采訪時也說，美國卷商高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)曾看好中國的「救市組合拳」，因此帶動一波熱錢入場。不過，中國的經濟病灶較深，這套組合拳看來僅有「曇花一現」的效果，尤其放水規模不給力，再加上年底聖誕節因素，熱錢現在不僅出場，還可能持續減碼或觀望至特朗普上台後。
外企自中國撤資或不可逆
至於外企撤資問題，位於台北的資深創投專家黃齊元表示，這似乎已成為不可避免的趨勢。除了美中關系持續緊張外，特朗普上台後可能進一步加大對中共的制裁和打壓力度，也是重要原因之一。近年來，全球供應鏈因地緣政治和關稅戰的影響，逐步形成了「中國+1」的布局策略，即跨國大廠要求供應商在中國以外的東南亞國家設立工廠。隨著產線逐漸分散至其他國家，對中國的投資自然會逐步減少。
他還說，中國消費市場不振，也迫使賺不到錢的外商撤出，如咖啡零售巨頭星巴克(Starbucks)11月底就傳出，考慮將中國市場的部分股權出售給中國企業或中國股權基金。
對於中國經濟的前景，以其三駕馬車——出口、內需和投資來判斷，黃齊元說，中國出口未來必然面臨被打壓的命運，雖然新能源相關產業，如以比亞迪(BYD)為首的電動車產業、太陽能和風力發電設備產業的競爭力居全球之首，或仍能締造出口佳績。
至於投資，黃齊元說，除了外人投資前景不佳外，中企也縮手境內投資，多出海到境外投資。△
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